工商银行最新不良贷款率1.54%;建设银行最新不良贷款率1.53%;而招商银行的最新不良贷款率只有1.01%,处于行业内较低水平。不良贷款率是衡量银行信贷质量的核心指标,数值越低,代表信贷质量高、潜在风险小。
招商银行不良贷款余额545.42亿元,较去年末增加9.27亿元,但占比下降0.06个百分点。与国外银行相比,摩根大通NPLs(不良贷款率)为0.97%、美国银行0.64%、富国银行0.93%,可见,招商银行的1.01%不良贷款率,虽然在国内处于先进水平,但在国际上仍不具备显著优势。
当然,不良贷款率数据的高低,与经济周期的波动相关。当经济处于繁荣状态时,不良贷款率处于较低水平,一旦经济进入衰退期或者萧条期,不良贷款会整体偏大。比如,招商银行在2000年初的时候,不良贷款率(当时叫坏账率)高达10.25%、2008年时不良贷款率仍有1.11%,直至2010年之后,数据才稳定在1%以下。
招商银行零售贷款(个人贷款)余额2.86万亿,占总信贷余额的比重为53.22%,由于超过一半资金投入到个人信贷当中,招商银行也被看做零售业务为主的银行。类似的银行还有平安银行、邮政储蓄银行、常熟银行,其零售业务均占比超过50%。实际上,很多人认为银行股盘子大、股性差,所以不愿意将银行股纳入自选。然而,如招商银行一般,以零售业务为核心的银行股,虽然市值依旧偏大,但股价的活跃度很高,并不会出现如工商银行、中国银行那样的股价长期处于较低波动的情况。
从净资产收益率来看,招商银行上半年ROE为9%,同比去年的8.46%略有上升。考虑到疫情的负面影响已经消退,预计2021年全年ROE超过去年的15.7%是大概率事件。
技术角度看,招商银行的多头趋势已经持续了较长时间。显著的起涨点在2014年3月份,当时股价9.41,至今年6月份,股价达到历史最高点58.92。六年时间,累计涨幅526%倍(不复权),远超市场预期。
ATFX分析师团队综合观点:招商银行不良贷款率极低,且属于零售银行概念,加之近期股价处于健康的多头趋势中,是不错的关注对象。招商银行的ROE最新值9%,预计全年超过15.7%,业绩前景较为稳健。
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