美股进入一季度财报行情，市场预期2022年前三个月标普500指数成分股公司的利润料将较上年同期增长约6%，今年全年利润增长约9%。在当前经济前景面临不明朗和成本压力的担忧下，企业对于前景的指引将至关重要。
银行股业绩已经拉开财报序幕，据Refinitiv分析师估计，美国六大银行的净利润将较上年同期下降约35%，总营收将下降10%左右。在俄罗斯2月底入侵乌克兰之后，投行业务收入停滞不前，业绩面临进一步挑战。彭博编制的估计数据显示，银行的投行业务费用平均将下降26%。
从已经公布的业绩看，银行业财报整体不乏惊喜：
摩根大通(NYSE: JPM)第一季度经调整后营收315.9亿美元，同比下跌近4.6%；净利润为82.82亿美元，同比大降42%；折合每股收益2.63美元，已连续四个季度下降。
花旗集团(NYSE:C)第一季度营收和盈利均强于市场预期，季度收入191.9亿美元，高于市场预期的181.51美元；每股收益2.02美元，高于市场预期的1.1美元。
高盛(NYSE:GS)第一季度收入同比下降27%至129.3亿美元超预期；每股收益10.76美元，远高于预期的8.97美元；但净利润从去年同期的67.1亿美元降至38.3亿美元。
摩根士丹利(NYSE:MS)第一季度收入148.0亿美元，高于市场预期的141.9亿美元；每股收益2.06美元，也高于市场预期的1.75美元。
富国银行(NYSE:WFC)第一季度盈利高于预期但营收略低于预期，季度总收入下降5%至175.9亿美元，预期为178亿美元；每股收益达0.88美元超预期。
过去一年，美国银行股票的总回报率为0.6%，低于标准普尔500指数6.2%的总回报率。FactSet的数据显示，在收益增长率方面金融类股处于底部。银行股价一直与收益率显著相关，但在最近利率上升期间，这种关系已被打破，收益率曲线反转后对未来经济增长的担忧令该板块承压。
美联储可能以较快的速度加息以抗击通胀，加剧人们对美国经济可能陷入衰退的担忧，尾部风险明显也因俄乌战争带来不确定性而增加。其他不利因素可能包括投资银行和交易业务收入减少，抵押贷款银行业务减少，成本上升，以及由于市场下滑而导致的财富管理费用下降。
与2021年相比，银行开始增加贷款损失准备金，加剧收益下降的情况。根据S&P Global Market Intelligence预测，2022年美国银行的收益将比去年下降8%以上，也就是说，随着2021年填补利润的准备金释放带来的财务提振作用逐渐减少。
不过在美联储加息周期启动后，投资者更加关注银行净利息收入、净息差(NIM)和贷款持续增长。NIM指的是银行在贷款中获得的利息与在存款中支付的利息之间的比例，而存款利率的上升会对这一比例有所帮助，这也是今年银行股提振的关键点，机构预计到2022年，银行利润率将扩大21个基点，至2.69%。
